top of page

PCE, futuro rumbo de los tipos del BCE: 5 claves en Wall Street

Los inversores se encuentran a la espera de nuevos datos de inflación de Estados Unidos, que se publicarán a finales de esta semana acortada por los festivos. Los mercados de valores de Wall Street permanecerán cerrados este lunes por el Día de los Caídos.


En el ámbito europeo, el Banco Central Europeo (BCE) se dispone a recortar los tipos de interés antes que sus homólogos de otras grandes economías, según ha sugerido el economista jefe del BCE en una entrevista con el Financial Times.


A continuación, presentamos las cinco puntos principales a tener en cuenta este lunes 27 de enero en los mercados financieros:


1. Datos del PCE de esta semana:

  • El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, se publicará el viernes y será seguido de cerca en busca de pistas sobre la futura trayectoria de los tipos de interés para el resto del año.

  • Los datos llegan en un momento en que los mercados se resignan a la idea de unos tipos de interés más altos durante más tiempo, tras las actas de la Fed de la semana pasada.

  • Las declaraciones de los responsables de la política monetaria han expresado sus dudas sobre si la inflación sigue realmente una trayectoria descendente sostenible hacia el objetivo del 2%.


Los inversores tendrán la oportunidad de escuchar a varios portavoces de la Fed durante la semana:

  • La gobernadora Michelle Bowman

  • La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester

  • La gobernadora Lisa Cook

  • El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams

  • El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic


El calendario económico también incluye:

  • La publicación de los datos revisados sobre el crecimiento económico del primer trimestre el jueves.

  • El Libro Beige de la Fed, un resumen de las condiciones económicas de Estados Unidos, el miércoles.


2. Lane, del BCE, dice que el banco central se dispone a empezar a recortar los tipos - FT:

  • Según Philip Lane, economista jefe del BCE, el Banco Central Europeo está en condiciones de empezar a recortar los tipos de interés desde sus máximos históricos del 4% en su próxima reunión de política monetaria de la semana que viene.

  • Lane declaró al Financial Times: "salvo grandes sorpresas, en este momento lo que vemos es suficiente para eliminar el nivel máximo de restricción".


Alentados por datos que muestran que la inflación de la zona euro se acerca al objetivo del 2% fijado por el BCE, los mercados apuestan a que el banco central bajará su tipo de depósito de referencia en 25 puntos básicos en su reunión del 6 de junio.


Si bien tal medida se haría eco de recortes similares efectuados por bancos centrales de países como Suiza y Suecia, se produciría antes que en otras grandes economías.

  • No se prevé que la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra recorten los tipos hasta finales de año.

  • Los inversores apuestan por que el Banco de Japón podría seguir subiéndolos.


Lane ha sugerido que los precios en el bloque pueden haberse enfriado más rápido que en otras economías porque se ha visto muy lastrado por un repunte a corto plazo de los costes energéticos tras el estallido de la guerra en Ucrania.


Los economistas prevén que los datos de inflación de mayo de la zona euro del viernes mostrarán que los precios subieron a un ritmo anual más rápido que el mes anterior, mientras que la cifra subyacente se mantendrá al mismo ritmo interanual.


Los inversores estarán atentos para ver si estas cifras influyen en la forma en que el BCE aborda posibles recortes adicionales.


3. Las bolsas asiáticas suben, se esperan más señales sobre los tipos de interés:

  • La mayoría de las bolsas asiáticas suben este lunes, recuperando algo de terreno tras las pérdidas registradas la semana pasada.

  • Los mercados regionales se han visto impulsados por el positivo cierre de Wall Street el viernes, ya que las ganancias de las acciones tecnológicas han ayudado a que el Nasdaq Composite cierre en máximos históricos.

  • Los índices chinos Shanghai Shenzhen CSI 300 y Shanghai Composite también han subido.

  • Los datos de este lunes muestran que los beneficios industriales crecieron a un ritmo estable en abril con respecto al mes anterior, lo que indica una mejora constante en una de las mayores industrias del país.

  • Sin embargo, la disminución del optimismo por las recientes medidas de estímulo de Pekín limita las ganancias en los mercados chinos.


4. Glass Lewis recomienda a los accionistas de Tesla que voten en contra del paquete salarial de Musk:

  • El grupo Glass Lewis ha recomendado a los accionistas de Tesla que rechacen la propuesta de un paquete de compensación multimillonario para el director ejecutivo, Elon Musk, en la próxima junta del fabricante de coches eléctricos que se celebrará el mes que viene.

  • Glass Lewis calificó el acuerdo de remuneración, valorado recientemente en 46.000 millones de dólares, según el Wall Street Journal, de "excesivo" tanto "en dólares como en términos del efecto dilutivo sobre el ejercicio".

  • En un informe de 71 páginas publicado este fin de semana, el asesor añade que la "justificación proporcionada por Tesla hace poco por combatir" estas preocupaciones.


El Consejo de Administración de Tesla había aprobado originalmente un paquete salarial por valor de unos 55.800 millones de dólares en 2018, aunque fue anulado por un juez del estado estadounidense de Delaware en enero.


El mes pasado, la empresa volvió a proponer un acuerdo que incluye la concesión de opciones sobre acciones durante 10 años.


El gran tamaño de la compensación potencial de Musk se justifica por el hecho de que Tesla ha alcanzado ambiciosos objetivos de ingresos y precios de las acciones durante su mandato al frente de la compañía, según dijo a Reuters a principios de este mes la presidenta del Consejo de Tesla, Robyn Denholm.


5. Suben los precios del petróleo:

  • Los precios del petróleo suben este lunes en los mercados europeos a la espera de más datos de inflación en Estados Unidos y de la reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que se celebrará esta semana.

  • A las 9:27 horas (CET), los futuros del crudo de Estados Unidos se apuntan un alza del 0,2% hasta 77,39 dólares por barril, mientras que el contrato de Brent sube un 0,1% hasta 82,21 dólares por barril.

  • Todo apunta a que los volúmenes de negociación sean limitados debido a los festivos en Estados Unidos y Reino Unido.

  • Ambos contratos bajan más de un 2% cada uno la semana pasada debido en parte al temor a que unos tipos de interés más elevados y a más largo plazo en Estados Unidos puedan hacer mella en la demanda del mayor consumidor de crudo del mundo.

  • Los datos sobre el inesperado aumento de las reservas de Estados Unidos también han lastrado el crudo.


En general, el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso a la espera de más señales sobre la política monetaria de la Fed, la trayectoria de la inflación y las perspectivas de crecimiento económico global.



1 visualización
bottom of page